— Когда вы задумались об инвестициях в российский рынок моды? TrendsBrands — ваш первый проект в этой индустрии?

— У нас уже был опыт в этой сфере. Мы удачно инвестировали в два проекта: vestiairecollective.com и secoo.com. Оба стартапа специализировались на продаже элитных женских товаров через Интернет. Первый из них был скорее социальной сетью модников и модниц. Проект стартовал во Франции, но превратился в общеевропейский и даже захватил США. Второй — более традиционный, по бизнес-модели click and mortar, то есть торговля и в онлайне, и в офлайне. Сейчас этот стартап растет рекордными темпами в Китае. Присматриваясь к TrendBrands, мы думали о примере asos.com, которому в России не было аналогов. Мы и сейчас работаем в этом направлении, хотя онлайновая концепция кажется нам все более привлекательной. Я предлагаю вернуться к этому вопросу в начале июля: у нас будут интересные новости.

— В России, по общему мнению, для иностранных инвесторов наиболее привлекательны клоны западных стартапов. Это так?

— Я на рынке прямых инвестиций больше четверти века и знаю, что двигаться вперед надо осторожно, шаг за шагом. И из каждого шага извлекать какие-то уроки. Так что мы в России начинали с развития бизнеса наших европейских стартапов: believedigital.com, crocus-technology.com, viadeo.com и некоторых других. А потом уже перешли к прямым инвестициям в российские проекты: wmj.ru, oktogo.ru, pixonic.ru; trendsbrands.ru и mamsy.ru. На этом этапе было проще исходить из того, что Россия немного отстает от Запада, пользоваться неразвитостью на российском рынке самых актуальных бизнес-моделей, рассчитывая, что русские команды смогут приспособить эти модели к местному рынку. А вообще я уверен, что, набравшись опыта и — в идеале — имея русского партнера, можно вкладывать в уникальные проекты, которых в России, конечно, хватает. Особенно в технических областях.

Я на рынке прямых инвестиций больше четверти века и знаю, что двигаться вперед надо осторожно, шаг за шагом.

— Вы вкладываете и в биотехнологии. Нашли что-нибудь подходящее в России?

— У нашего предыдущего фонда, Ventech Capital III, было два подразделения: по IT и по биотехнологиям. Оба действовали весьма успешно. Но наши инвесторы настаивали на том, чтобы мы создали два отдельных фонда, смешанные их уже не устраивали. Мы решили, что создавать сразу два больших фонда в европейском депрессивном контексте не стоит, и решили сосредоточиться на IT.

— Какие из ваших проектов были самыми успешными? В каком сегменте рынка, в какой стране?

— Самый большой наш успех — в Китае. Компанию jumei.com, которая провела IPO на бирже Nyse в середине мая, оценили в $3,2 млрд, а сейчас она стоит уже больше $4 млрд. Всего в Европе у нас более полусотни успешного возврата инвестиций и через слияния/поглощения, и через IPO. В Европе мы рассчитываем удвоить деньги наших вкладчиков. Но в Китае можно достичь гораздо большего! Организационно мы делимся на два фонда: один сосредоточен на Европе и ее соседях, другой на континентальном Китае.

— Насколько отличается поведение пользователей в США и в странах, где вы работаете? Какой из рынков больше всего похож на российский?

— Мы не инвестируем в чисто американские компании — было бы глупо состязаться с американскими венчурными капиталистами, но наши компании, как правило, очень активны на рынке США. Например, один из самых известных наших проектов withings.com наибольший доход получает именно из США. Не думаю, что американские пользователи особенные, дело в масштабах рынка, который позволяет компании, стартовав локально, сразу стать мировым лидером. Та же ситуация в Китае. И больше нигде. Но не надо забывать, что американский рынок отличается очень высокой конкурентностью и готовностью к инновационным технологиям. На мой взгляд, российский интернет-рынок напоминает китайский, но не столько объемом, сколько тем, что ведущим глобальным игрокам на него трудно проникнуть. Очень мала доля рынка Google по сравнению с Yandex, доминируют местные соцсети. Есть и другие примеры.

— Насколько жесткий контроль над стартапами требуется со стороны венчурного инвестора? Как часто вы приезжаете в Россию?

— В Европе мы инвестируем в основном во Францию и Германию, у нас офисы в Париже и в Мюнхене, там работают местные команды. Для работы с континентальным Китаем у нас есть выделенная группа и офис в Пекине, а скоро будет и в Шанхае. Следующей отметкой на карте должна стать Россия — если мы привлечем достаточно средств на поддержку офиса и команды. Вообще говоря, поскольку мы инвестируем на ранней стадии, необходимо очень плотно работать с портфельными компаниями, нужны местные сотрудники. В России до этого пока не дошло. Я летаю в Москву примерно раз в месяц, но тесно работаю вместе с российскими фондами, которым я всецело доверяю.

Поскольку мы инвестируем на ранней стадии, необходимо очень плотно работать с портфельными компаниями, нужны местные сотрудники.

— Московский бизнес-климат благоприятен для инвестиций из Европы?

— Был благоприятен до недавнего времени. И скоро все вновь вернется к норме.

— В какой мере коррупция в России влияет на бизнес?

— Мы инвестируем в инновационные компании, в которых работают молодые интернациональные команды. Никакой коррупции.

— Как вы реагируете на политические риски в нынешней непростой ситуации взаимного охлаждения между Западом и Россией из-за украинского кризиса?

— Я мало интересуюсь политикой, особенно за границами моей собственной страны, поскольку подозреваю, что моя информированность и мое понимание России далеки, мягко говоря, от желаемого. При этом как инвестор в долгосрочные проекты, я смотрю в будущее с оптимизмом. Но, разумеется, мы принимаем какие-то меры предосторожности на случай непредвиденных ситуаций и прислушиваемся к советам собственных инвесторов.

— Достаточно ли российские власти поддерживают венчурный бизнес?

— Честно говоря, я не очень в курсе, какой набор возможностей предусмотрен в России для венчурных инвесторов. У нас очень позитивный опыт работы с Crocus.com, это наш самый крупный российский проект. Его мы могли профинансировать из двух источников: либо через американские инвестиционные фонды/институции, либо через российские. Мы выбрали сотрудничество с «Роснано» как более интересную альтернативу.

Россия и СНГ очень хорошо подходят как для развития бизнеса наших европейских компаний, так и для прямых инвестиций.

— Что бы вы посоветовали иностранным инвесторам, собирающимся вкладывать в Россию?

— Я не любитель поучать и давать советы. Могу сказать только, что Россия и СНГ очень хорошо подходят как для развития бизнеса наших европейских компаний, так и для прямых инвестиций. Но успех, как всегда, зависит от того, насколько вы способны находить подходящих людей и организовывать сплоченную интернациональную команду.

Узнать больше о стартапе TrendsBrands.